Gli ultimi giorni di ottobre 2026 hanno portato una fiammata sui mercati energetici italiani che non si vedeva da settimane. Il PUN prezzo energia ottobre 2026 — il Prezzo Unico Nazionale dell’elettricità, riferimento principale per chi ha un contratto indicizzato al mercato all’ingrosso — ha segnato un balzo significativo tra il 27 e il 29 ottobre, toccando livelli che superano la media mensile di oltre il 13% e che potrebbero riflettersi sulle bollette di novembre per milioni di famiglie e imprese.
Cosa è successo al PUN tra il 27 e il 29 ottobre
Il dato più rilevante arriva dal 28 ottobre 2026: il PUN ha raggiunto 0,44 €/kWh, con un aumento del 6,3% rispetto alla seduta precedente del 27 ottobre. Non si tratta di un semplice rimbalzo tecnico: quel livello supera del 13,1% la media del PUN per l’intero mese di ottobre, segnalando una rottura decisa rispetto all’andamento delle settimane precedenti.
La pressione al rialzo non si è fermata lì. Il giorno successivo, 29 ottobre 2026, il PUN ha toccato 0,453 €/kWh, confermando un trend ascendente e segnando il massimo degli ultimi 30 giorni per il prezzo dell’energia elettrica all’ingrosso in Italia. Due sedute consecutive in accelerazione, su un mercato che sembrava essersi stabilizzato nelle settimane centrali del mese, rappresentano un segnale che vale la pena monitorare con attenzione.
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Il gas naturale segue la stessa direzione
Anche il PSV — il Punto di Scambio Virtuale, il riferimento italiano per il prezzo all’ingrosso del gas naturale — ha registrato un movimento al rialzo nello stesso arco temporale. Il 27 ottobre 2026 il PSV si attestava a 1,06158 €/Smc, per poi salire a 1,075 €/Smc nella seduta del 29 ottobre. Un incremento contenuto in termini assoluti, ma significativo nel contesto di un mercato che entra nella stagione invernale con le scorte sotto pressione e la domanda in crescita.
Gas ed elettricità si muovono spesso in modo correlato: quando il prezzo del gas sale, aumenta il costo della produzione termoelettrica, che a sua volta spinge verso l’alto il PUN nelle ore in cui le centrali a gas determinano il prezzo marginale del mercato. Questo meccanismo — noto come merit order — spiega in buona parte perché le due curve si siano mosse in parallelo negli ultimi giorni di ottobre.
Chi rischia di sentire l’effetto in bolletta
Non tutti i consumatori sono esposti allo stesso modo a queste oscillazioni. È importante distinguere tra le diverse tipologie contrattuali:
- Mercato libero indicizzato (PLACET o offerte spot): chi ha un contratto agganciato direttamente al PUN mensile o giornaliero vedrà queste variazioni trasferirsi quasi in tempo reale sulla propria bolletta. Un PUN di novembre che si mantiene sopra i livelli di ottobre potrebbe tradursi in una spesa sensibilmente più alta rispetto ai mesi precedenti.
- Mercato libero a prezzo fisso: nessun impatto diretto nel breve periodo. Il prezzo è bloccato per la durata del contratto, indipendentemente da ciò che accade all’ingrosso.
- Servizio di vulnerabilità (ex tutela): le tariffe vengono aggiornate da ARERA su base trimestrale, quindi le oscillazioni di fine ottobre potrebbero influenzare la revisione del primo trimestre 2027, non la bolletta immediata. Tuttavia, se i prezzi all’ingrosso rimangono elevati fino a dicembre, l’effetto si farà sentire.
Chi ha un contratto indicizzato al mercato dovrebbe verificare con attenzione le condizioni economiche della propria offerta e valutare se il momento sia opportuno per passare a una tariffa a prezzo fisso, soprattutto in vista dei mesi più freddi.
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Il contesto di mercato: perché i prezzi salgono a fine ottobre
L’accelerazione dei prezzi nelle ultime sedute di ottobre non è casuale. Diversi fattori strutturali e stagionali convergono in questo periodo:
- Aumento della domanda di riscaldamento: con le temperature che scendono, cresce il consumo di gas per il riscaldamento domestico e industriale, riducendo la disponibilità sul mercato all’ingrosso.
- Pressione sullo stoccaggio: i livelli di stoccaggio europeo vengono monitorati con attenzione: qualsiasi segnale di tensione sulle riserve amplifica la volatilità dei prezzi.
- Riduzione della generazione rinnovabile: ottobre e novembre sono mesi in cui la produzione solare cala in modo significativo, aumentando la dipendenza dalla generazione termoelettrica e quindi dal gas.
- Dinamiche dei mercati europei: il mercato italiano è interconnesso con quelli di Francia, Germania e Austria. Tensioni sui mercati continentali si trasmettono rapidamente anche al PUN.
Per chi vuole seguire l’evoluzione dei prezzi giorno per giorno, il Gestore dei Mercati Energetici (GME) pubblica i dati ufficiali del PUN con aggiornamento quotidiano.
Come leggere questi dati senza farsi prendere dal panico
Un rialzo del 6,3% in una singola seduta può sembrare allarmante, ma va contestualizzato. Il mercato dell’energia all’ingrosso è per natura volatile: oscillazioni di questa entità non sono rare, soprattutto nelle fasi di transizione stagionale. Quello che conta davvero per il consumatore finale è la media del periodo di riferimento contrattuale — mensile o trimestrale — non il picco di un singolo giorno.
Detto questo, due sedute consecutive in rialzo, con il PUN che supera del 13% la media mensile e raggiunge il massimo degli ultimi 30 giorni, sono un segnale che merita attenzione. Chi ha un contratto indicizzato farebbe bene a non ignorare questi movimenti e a valutare le proprie opzioni prima che la stagione invernale entri nel vivo, quando la domanda — e potenzialmente i prezzi — tenderanno a rimanere su livelli elevati ancora per diversi mesi.
Questo articolo è stato realizzato con il supporto dell'AI e sottoposto a revisione editoriale.
